تواصل الشركات المصنعة لشرائح شاشة العرض LED المحلية ذات الملعب الصغير توسيع الإنتاج

يستمر مصنعو شرائح شاشات العرض LED المحلية ذات الملعب الصغير في توسيع الإنتاج. في الوقت الحالي ، يتزايد الطلب على شاشات العرض LED ذات الملعب الصغير للرقائق. نظرًا للكثافة العالية لشاشات العرض LED عالية الدقة لكل متر مربع ، فإن التطور السريع للرقائق ويتم دفع الحزم. ، ظهرت شريحة Sanan الأكثر تنافسية في الصين ، وأصبحت محور تركيز عناوين شرائح LED في الصناعة. أصدرت شركة سنان تقرير منتصف العام لعام 2017. من يناير إلى يونيو ، حققت إيرادات قدرها 4.066 مليار يوان ، بزيادة سنوية قدرها 46.37٪ ؛ صافي الربح المحقق المنسوب إلى الشركة الأم 1.514 مليار يوان ، في السنة- على أساس سنوي زيادة 56.76٪. في الربع الثاني ، بلغت الإيرادات في الربع الأول 2.077 مليار يوان ، بزيادة سنوية قدرها 30٪ ، وزيادة ربع سنوية بنسبة 4٪ ؛ وكان صافي الربح المنسوب إلى الشركة الأم 823 مليون يوان ، أي زيادة سنوية بنسبة 62٪ ، وزيادة ربع سنوية بنسبة 19٪.

1. يتم إنشاء طاقة إنتاجية جديدة بشكل تدريجي في الربع الثالث ، والتوسع الإجمالي في الطاقة الإنتاجية العالمية محدود ، ولا يزال سعر الصناعة يستحق التطلع إليه. منذ النصف الثاني من العام الماضي ، استمرت العلاقة بين العرض والطلب بمصابيح LED في التحسن ، بل وشهدت بعض المنتجات زيادة معينة. بدأت الشركة في زيادة إنشاءات MOCVD في النصف الأول من العام ، وستبدأ الطاقة الإنتاجية تدريجياً اعتبارًا من أغسطس.

بحلول نهاية العام ، قد تصل الطاقة الإنتاجية إلى 450 MOCVD. ومع ذلك ، من منظور عالمي ، قامت شركة Osram فقط في الخارج بتوسيع طاقتها الإنتاجية ، وزادت Nichia طاقتها الإنتاجية بشكل طفيف ، وزادت كل من Cree و Samsung و Philips من طاقتها الإنتاجية من خلال التعاون مع الشركات. في الوقت الحالي ، يتوقع بعض المصنعين المحليين فقط توسعًا أكبر في الإنتاج ، لكنهم مختلفون تمامًا عن هيكل منتجات الشركة.

من ناحية الطلب ، نمت أعمال الإضاءة بشكل مطرد ، ونما الطلب على شاشات العرض LED الصغيرة ، وأضواء السيارة ، وإضاءة المصنع بسرعة ، ومن المتوقع أن تظل الأسعار اللاحقة عند مستوى جيد نسبيًا. سيؤدي إطلاق الطاقة الإنتاجية الجديدة للشركة إلى زيادة تعزيز نمو الإيرادات والأرباح. 2. الطلب على LED قوي ، والسعر مستقر ، والدخل ينمو بسرعة ، وتحسن هامش الربح بشكل ملحوظ.

في النصف الأول من العام ، كان الطلب الإجمالي على مصابيح LED قوياً ، وكانت الطاقة الإنتاجية محدودة ، وكان سعر مصابيح LED مستقرًا نسبيًا ، مما أدى إلى زيادة الإيرادات بنسبة 46.37٪. زادت إيرادات شركة Xiamen San'an الرئيسية التابعة لشركة LED التابعة للشركة بنسبة 98٪ ، وارتفعت عائدات Tianjin San'an و Wuhu San'an بنسبة 34.6٪ و 29.65٪ على التوالي. توسعت أعمال إضاءة السيارات بسلاسة ، وحققت إيرادات بلغت 320 مليون في النصف الأول من العام ، بزيادة تقارب 50٪.

نظرًا لأن معدل استخدام السعة ظل عند مستوى مرتفع نسبيًا وتعزز تأثير المقياس بشكل أكبر ، فقد وصل هامش الربح الإجمالي إلى 48.3٪ في النصف الأول من العام ، بزيادة كبيرة بأكثر من 10 نقاط مئوية مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي . كان نمو صافي الربح أسرع بكثير من نمو الإيرادات ، حيث بلغ 56.76٪. باستثناء الزيادة في المصاريف المالية وانخفاض المصاريف غير التشغيلية وغيرها ، بلغ معدل نمو الأرباح غير الصافية المخصومة 103.04٪.

3. يحرز الاتصال البصري تقدمًا تدريجيًا ، ويعزز بثبات أشباه الموصلات المركبة ، وينشر Micro-LEDs والمرشحات. تعمل الشركة بنشاط على الترويج لأعمال جديدة ، وقد قامت بالفعل بإنتاج وبيع رقائق نهاية المستقبل ، ووسعت نطاق تطبيقها في سوق الإلكترونيات الاستهلاكية. وفي الوقت الحالي ، نشرت الشركة بشكل كامل البحث والتطوير وإنتاج رقائق الاتصالات الضوئية وأجهزة الاستقبال. تطورت أعمال أشباه الموصلات المركبة بشكل مطرد ، وتم تقديم العينات إلى 47 شركة ، منها 11 شريحة دخلت الإنتاج الجزئي.وبسبب انخفاض القاعدة ، تضاعفت الإيرادات في النصف الأول من العام تقريبًا.

بالإضافة إلى ذلك ، تنشر الشركة بنشاط تقنيات جديدة مثل Micro-LED والفلاتر ، وتجري البحث والتطوير مع عملاء المصب على تقنيات مثل Micro-LED core Mass-Transfer ، وتطوير أعمال الاتصالات البصرية. مع النضج التدريجي للمنتجات المقابلة ، سيتم فتح مساحة نمو جديدة لأعمال الشركة. نصائح التقييم والاستثمار.

من خلال الاستفادة من الزيادة في تركيز الصناعة والارتداد في أسعار الرقائق ، استمرت أعمال شرائح العرض LED ذات الملعب الصغير في الشركة في التحسن ، وتسارع نمو أدائها. نحن متفائلون بشأن آفاق تطوير الشركة في مجالات LED وأشباه الموصلات المركبة والاتصالات الضوئية ، ونرحب بجولة من النمو المرتفع في "النواة". نتوقع أن يكون العائد على السهم للشركة في 2017/18/19 هو 0.76 / 1.04 / 1.37 يوان صيني ، على التوالي ، و PE الديناميكي المطابق لسعر السهم الحالي هو 25.6 / 18.8 / 14.3 مرة ، والذي من الواضح أنه تم التقليل من شأنه.

الحفاظ على تصنيف الاستثمار "موصى به بشدة" بسعر مستهدف يبلغ 26 يوانًا. .