Айчынныя вытворцы святлодыёдных дысплеяў малога кроку працягваюць пашыраць вытворчасць

Айчынныя вытворцы святлодыёдных дысплеяў з невялікім крокам працягваюць пашыраць вытворчасць. У цяперашні час попыт на святлодыёдныя дысплеі з невялікім крокам для чыпаў яшчэ больш пашыраецца. З-за высокай шчыльнасці святлодыёдных дысплеяў высокай выразнасці на квадратны метр хуткае развіццё чыпаў і пакеты кіруюцца. , самы канкурэнтаздольны чып Sanan у Кітаі з'явіўся і стаў цэнтрам загалоўкаў галіны святлодыёдных чыпаў. Кампанія Sanan апублікавала паўгадовую справаздачу за 2017 г. Са студзеня па чэрвень яе прыбытак склаў 4,066 млрд юаняў, павялічыўшыся ў параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года на 46,37%, рэалізаваны чысты прыбытак, які належыць мацярынскай кампаніі, склаў 1,514 млрд юаняў за год. у гадавым вылічэнні 56,76%. У другім квартале выручка за адзін квартал склала 2,077 мільярда юаняў, павялічыўшыся ў параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года на 30%, і ў параўнанні з кварталам на 4%, чысты прыбытак, які належыць матчынай кампаніі, склаў 823 мільёны юаняў, рост у гадавым вылічэнні склаў 62%, а ў параўнанні з папярэднім кварталам рост склаў 19%.

1. Будаўніцтва новых вытворчых магутнасцей паступова вядзецца ў трэцім квартале, і агульнае пашырэнне глабальных вытворчых магутнасцей абмежавана, і галіновая цана ўсё яшчэ варта чакаць. З другой паловы мінулага года суадносіны паміж попытам і прапановай святлодыёдаў працягваюць паляпшацца, а некаторыя прадукты нават павялічыліся. Кампанія пачала павялічваць будаўніцтва MOCVD у першай палове года, а вытворчыя магутнасці паступова пачнуцца са жніўня.

Да канца года вытворчая магутнасць можа скласці 450 МЦВД. Аднак з глабальнай пункту гледжання за мяжой толькі Osram пашырыла свае вытворчыя магутнасці, Nichia крыху павялічыла свае вытворчыя магутнасці, а Cree, Samsung і Philips павялічылі свае вытворчыя магутнасці дзякуючы супрацоўніцтву з кампаніямі. У цяперашні час толькі некаторыя айчынныя вытворцы чакаюць большага пашырэння вытворчасці, але яны значна адрозніваюцца ад структуры прадукцыі кампаніі.

Што тычыцца попыту, асвятляльны бізнес няўхільна расце, і попыт на невялікія святлодыёдныя дысплеі, аўтамабільныя фары і асвятленне раслін хутка вырас. Чакаецца, што наступныя цэны застануцца на адносна добрым узроўні. Вызваленне новых вытворчых магутнасцей прадпрыемства будзе садзейнічаць далейшаму росту выручкі і прыбытку. 2. Попыт на святлодыёды высокі, цана стабільная, даход хутка расце, а норма прыбытку значна палепшылася.

У першым паўгоддзі агульны попыт на святлодыёды быў высокім, вытворчыя магутнасці былі абмежаванымі, а цана на святлодыёды была адносна стабільнай, што прывяло да павелічэння даходаў на 46,37%. Даходы галоўнай даччынай LED кампаніі Xiamen San'an выраслі на 98%, Tianjin San'an і Wuhu San'an выраслі на 34,6% і 29,65% адпаведна. Бізнэс аўтамабільнага асвятлення плаўна пашыраўся і дасягнуў даходу ў 320 мільёнаў у першым паўгоддзі, павялічыўшыся амаль на 50%.

Паколькі ўзровень выкарыстання магутнасцей заставаўся на адносна высокім узроўні, а эфект маштабу яшчэ больш узмацніўся, валавая рэнтабельнасць дасягнула 48,3% у першым паўгоддзі, значна павялічыўшыся больш чым на 10 працэнтных пунктаў у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года. . Рост чыстага прыбытку значна апярэджваў рост выручкі, дасягнуўшы 56,76%. Без уліку павелічэння фінансавых выдаткаў і зніжэння пазаажыццяўленчых выдаткаў і г. д. тэмп росту вылічэння нечыстага прыбытку дасягнуў 103,04%.

3. Аптычная сувязь паступова развіваецца, няўхільна прасоўваючы састаўныя паўправаднікі і разгортваючы мікрасвятлодыёды і фільтры. Кампанія актыўна прасоўвае новы бізнес. Яна ўжо вырабляла і прадавала мікрасхемы прыёмнага канца, а таксама пашырыла сваё прымяненне на рынку спажывецкай электронікі. У цяперашні час кампанія цалкам разгарнула даследаванні і распрацоўкі і вытворчасць мікрасхем перадатчыка і прыёмніка аптычнай сувязі. Бізнэс састаўных паўправаднікоў стабільна развіваўся, і ўзоры былі прадстаўлены 47 кампаніям, з якіх 11 чыпаў увайшлі ў мікравытворчасць.З-за нізкай базы выручка ў першым паўгоддзі вырасла амаль удвая.

Акрамя таго, кампанія актыўна ўкараняе новыя тэхналогіі, такія як Micro-LED і фільтры, а таксама праводзіць даследаванні і распрацоўкі з наступнымі кліентамі па такіх тэхналогіях, як ядро ​​Micro-LED Mass-Transfer.Развіццё бізнесу аптычнай сувязі. З паступовым развіццём адпаведных прадуктаў для бізнесу кампаніі адкрыецца новая прастора для росту. Кансультацыі па ацэнцы і інвестыцыям.

Дзякуючы павелічэнню канцэнтрацыі прамысловасці і росту коштаў на чыпы, бізнес кампаніі па вытворчасці чыпаў для святлодыёдных дысплеяў з невялікім крокам працягваў паляпшацца, а рост прадукцыйнасці паскорыўся. Мы з аптымізмам глядзім на перспектывы развіцця кампаніі ў галіне святлодыёдаў, складаных паўправаднікоў і аптычных камунікацый, і вітаем раунд высокага росту ў «ядры». Мы чакаем, што прыбытак на акцыю кампаніі ў 2017/18/19 складзе 0,76/1,04/1,37 юаняў адпаведна, а дынамічны PE, які адпавядае бягучай цане акцый, будзе роўны 25,6/18,8/14,3 разы, што відавочна заніжана.

Падтрымлівайце інвестыцыйны рэйтынг "настойліва рэкамендуецца-А" з мэтавай цаной 26 юаняў. .